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华泰证券钢铁行业周报

发布时间:2016-11-07    研究机构:华泰证券

行业要闻:河北将对钢厂实施生产调控措施

1)中钢协表示,10月焦煤暴涨对钢铁行业的影响预计至少会延续至2017年一季度;2)河钢集团提前两个月完成2016年压减产能任务;3)宝钢集团称,将在2016-2017年削减产能1100万吨,此前2016-2018年的减产目标为920万吨;4)河北落实《京津冀大气污染防治强化措施》,自11月至明年1月,河北将对石家庄、唐山等地的钢铁企业实施生产调控措施,鼓励错峰生产;5)10月份中国制造业PMI为51.2%,环比上升0.8个百分点,钢铁行业PMI为50.7%,环比增长1.2个百分点。

公司要闻:金岭矿业停牌,拟筹划购买资产

1)重庆钢铁公告重大资产重组进展,公司股票将继续停牌不超过六个月,并购标的调整为“整合剥离后的渝富集团100%股权”;2)首钢股份前9个月实现净利润1.37亿元,同比增长128.48%,其中第三季度实现净利润1.20亿元;3)武钢股份前9个月实现净利润3.70亿元,同比扭亏,其中第三季度实现净利润0.98亿元;4)金岭矿业拟筹划购买资产重大事项,公司股票将自11月7日开市起停牌,停牌时间预计不超过10个交易日;5)上周钢铁行业下跌为主,其中西宁特钢以4.17%涨幅领涨,金洲管道(002443)以6.70%跌幅领跌。截至周五,上证综指报收3125.32,周涨幅0.68%。周五钢铁板块报收于2261.61,周跌幅0.19%。

价格:钢材价格补涨,焦炭价格增速变缓

现螺纹钢、热卷的价格分别为2846、3168元/吨,周变动幅度分别为4.56%、6.49%;螺纹最新期货价格为2726元/吨,周变动幅度为7.11%;现国内唐山66%铁精粉价格573元/吨,周涨幅2.08%。港口印度63.5%铁精粉价格445元/吨,周涨幅3.49%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为595、520元/吨,周涨幅分别为1.71%、4.00%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为10.91、5.44元/吨,周变动幅度分别为9.74%、16.62%。山西二级冶金焦报1767元/吨,周涨幅2.91%。

利润:吨钢利润回升

现加权生铁和钢坯成本分别报1935、2401元/吨,周涨幅分别为2.26%、2.13%。分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-163、-163、-43、341、-229元/吨,周变动幅度分别为55、34、111、109、97元/吨。

产销存:粗钢产量下降,社会库存继续降低

根据中钢协数据,10月中旬全国重点企业粗钢日均产量172.02万吨,旬环比变动-1.30%;预估全国粗钢日均产量226.43万吨,旬环比变动-1.17%。截至周末,社会库存总计860.30万吨,周环比下降3.27%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为389.0、186.4万吨,周变动幅度分别为-2.48%、-6.02%。截止10月中旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1361.38万吨,比上一旬增加26.2万吨;环比变动-1.89%。

周报点评:环保促供给收缩,成本端对价格支撑增强

1)上周上证综指上涨0.68%,受成本端侵蚀钢企利润影响,钢铁板块回调,下跌0.19%;2)钢铁行业四季度因环保及焦炭价格上涨影响,存在一定的减产压力,成本端对钢价支撑明显;3)进入低温季节以后,北方户外施工减少,将影响建筑钢材下游需求,而重卡、乘用车等产销量仍然保持高位,热卷、冷轧等板材价格及利润可能好于长材;4)受铬等涨价影响,不锈钢产品价格出现上涨,利润改善明显;5)标的上推荐关注太钢不锈、鞍钢股份、本钢板材等标的。

风险提示:经济形势变化;产品价格及成本价格变化等。

申请时请注明股票名称