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金洲管道:金州管道依托物联网技术驱动业务发展的路径越发清晰

发布时间:2016-02-03    研究机构:安信证券

公司再签智慧管网战略合作协议:近日,公司与中油瑞飞、富贵花开和中城智慧签署了《全面战略合作协议》。四方将围绕能源管网、地下综合管廊建设与运营建立紧密的全面战略合作伙伴关系。

公司通过物联网技术驱动业务发展的路径越发清晰:近年来,公司显著加大了在软件,特别是物联网技术方面投入和外部合作,明确希望向“制造+服务+技术”的产业链延伸方向发展。具体路径上,已基本形成以能源管网和地下廊管为主要目标市场,依托于物联网技术,通过完整的系统性解决方案输出带动钢管产品销售。

大股东背景:大股东金洲集团是一家以实业投资兼营生态旅游产业(昆明-普洱-西双版纳等区域10多家知名景点、公园)等为主的大型企业集团。2014年经审计总资产为58.66亿元,营业收入为51.99亿元。

投资建议:公司所处的钢管子行业虽然受宏观大环境影响,下游景气程度也不高。但长远来看,需求仍有增长空间。公司资产负债率不到20%,财务成本也相对较低,可持续经营能力很强。公司依托于物联网技术从综合解决方案入手重点发展能源管网和地下廊管的路径已越发清晰。并且和泛华集团、中油瑞飞、中城智慧等形成了战略合作伙伴关系。预计公司2015年到2017年每股EPS为0.21元、0.34元和0.50元,给予增持-A评级,6个月目标价13.5元。

风险提示:公司转型落实慢于预期,下游需求超预期下滑。

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